101.-(1) Το ενεργητικό ενός ΟΣΕΚΑ επενδύεται μόνο σε -
(α) κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς που γίνονται δεκτά ή αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε οργανωμένη αγορά της Δημοκρατίας ή άλλου κράτους μέλους·
(β) κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε αγορά άλλη από αυτή που αναφέρεται στην παράγραφο (α) και που αποτελεί ελεγχόμενη αγορά της Δημοκρατίας ή άλλου κράτους μέλους·
(γ) κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, εισηγμένα επίσημα σε χρηματιστήριο αξιών τρίτης χώρας ή, που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε άλλη αγορά τρίτης χώρας, ελεγχόμενη, εφόσον η επιλογή του χρηματιστηρίου ή της αγοράς προβλέπεται από τον Κανονισμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή από το καταστατικό ή το ιδρυτικό έγγραφο της Εταιρείας Επενδύσεων και εγκρίνεται εκάστοτε από τον Υπουργό μετά από τη γνώμηεισήγηση της Επιτροπής·
(δ) µερίδια ΟΣΕΚΑ εγκεκριµένων βάσει των νομοθετημάτων των κρατών μελών που υιοθετούν την Κοινοτική Οδηγία 85/611/ΕΟΚ ή άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων κατά την έννοια του άρθρου 8, ανεξάρτητα από το εάν έχουν την έδρα τους σε κράτος µέλος ή όχι, εφόσον-
(i) οι εν λόγω άλλοι οργανισµοί συλλογικών επενδύσεων έχουν λάβει άδεια λειτουργίας βάσει νομοθεσιών που προβλέπουν ότι αυτοί υπόκεινται σε εποπτεία, την οποία η Επιτροπή κρίνει ισοδύναµη µε αυτήν που προβλέπεται στη Δημοκρατία και εφόσον η συνεργασία µεταξύ των αρμόδιων εποπτικών αρχών διασφαλίζεται επαρκώς·
(ii) το επίπεδο προστασίας των µεριδιούχων των άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων είναι ισοδύναµο µε το παρεχόµενο στους µεριδιούχους των ΟΣΕΚΑ και ιδίως, εφόσον οι κανόνες που αφορούν το διαχωρισµό των στοιχείων του ενεργητικού, τις δανειοληπτικές και δανειοδοτικές πράξεις και τις ακάλυπτες πωλήσεις κινητών αξιών και µέσων χρηµαταγοράς κρίνονται από την Επιτροπή ως ισοδύναµοι µε τις απαιτήσεις της Κοινοτικής Οδηγίας 85/611/ΕΟΚ·
(iii) οι δραστηριότητες των άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων περιγράφονται σε εξαµηνιαίες και ετήσιες εκθέσεις, έτσι ώστε να είναι δυνατή η αξιολόγηση των στοιχείων του ενεργητικού και του παθητικού, των εσόδων και των πράξεων που έχουν διενεργηθεί κατά το χρονικό διάστηµα που καλύπτει η έκθεση· και
(iv) ο ΟΣΕΚΑ ή ο άλλος οργανισµός συλλογικών επενδύσεων, του οποίου µελετάται η απόκτηση µεριδίων, δεν δύναται να επενδύει, σύµφωνα µε τον Κανονισµό του, ή το ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικό του, ποσοστό µεγαλύτερο του δέκα επί τοις εκατόν (10%) του ενεργητικού του σε µερίδια άλλων ΟΣΕΚΑ ή οργανισµών συλλογικών επενδύσεων.
(ε) καταθέσεις σε πιστωτικά ιδρύµατα αποδοτέες στους καταθέτες σε πρώτη ζήτηση ή υποκείµενες σε δικαίωµα απόσυρσης, οι οποίες καθίστανται ληξιπρόθεσµες εντός περιόδου που δεν υπερβαίνει τους δώδεκα µήνες, εφόσον το πιστωτικό ίδρυµα έχει το εγγεγραμμένο γραφείο του σε κράτος µέλος ή, εάν το εγγεγραμμένο γραφείο του πιστωτικού ιδρύµατος βρίσκεται σε τρίτη χώρα, εφόσον το ίδρυµα αυτό υπόκειται σε καθεστώς προληπτικής εποπτείας, το οποίο η Επιτροπή θεωρεί ισοδύναµο µε αυτό που προβλέπεται στη Δημοκρατία·
(στ) παράγωγα χρηµατοοικονομικά µέσα, συµπεριλαµβανοµένων των εξοµοιούµενων µε αυτά µέσων που διακανονίζονται σε µετρητά (cash-settled instruments), τα οποία αποτελούν αντικείµενο διαπραγµάτευσης σε µια από τις αγορές που αναφέρονται στις παραγράφους (α), (β) και (γ) ή χρηµατοοικονομικά παράγωγα µέσα που αποτελούν αντικείµενο εξωχρηµατιστηριακών συναλλαγών («εξωχρηµατιστηριακά παράγωγα»), εφόσον-
(i) το υποκείµενο στοιχείο συνίσταται σε κάποιο από τα µέσα που εµπίπτουν στο παρόν εδάφιο και στη παράγραφο (α) του εδαφίου (2), σε χρηµατοοικονοµικούς δείκτες, επιτόκια, συναλλαγµατικές ισοτιµίες ή νοµίσµατα, στα οποία ένας ΟΣΕΚΑ δύναται να επενδύει σύµφωνα µε τους επενδυτικούς του στόχους, όπως αυτοί καθορίζονται στον Κανονισµό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή στο ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικό της Εταιρείας Επενδύσεων·
(ii) οι αντισυµβαλλόµενοι που µετέχουν σε πράξεις εξωχρηµατιστηριακών παραγώγων είναι ιδρύματα υποκείμενα σε προληπτική εποπτεία και ανήκουν στις κατηγορίες που δύνατναι να καθορίζονται με Οδηγία της Επιτροπής· και
(iii) τα εξωχρηµατιστηριακά παράγωγα υπόκεινται καθηµερινώς σε αξιόπιστη και επαληθεύσιµη αποτίµηση και δύνανται να πωλούνται, να ρευστοποιούνται ή να ακυρώνονται µε αντισταθµιστική πράξη ανά πάσα στιγµή και σε δίκαιη αξία ύστερα από πρωτοβουλία του ΟΣΕΚΑ·
(ζ) µέσα χρηµαταγοράς, εξαιρουμένων των διαπραγµατευσίµων σε ελεγχόµενη αγορά, εφόσον η έκδοση ή ο εκδότης των µέσων αυτών υπόκειται σε εποπτεία για την προστασία των επενδυτών και της αποταµίευσης και, εφόσον τα µέσα αυτά-
(i) εκδίδονται ή είναι εγγυηµένα από κεντρική, περιφερειακή ή τοπική αρχή, από κεντρική τράπεζα κράτους µέλους, από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ή από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, από τρίτη χώρα ή, σε περίπτωση οµοσπονδιακού κράτους, από µέλος της οµοσπονδίας, ή από δηµόσιο οργανισµό διεθνούς δικαίου, στον οποίο ανήκουν ένα ή περισσότερα κράτη µέλη· ή
(ii) εκδίδονται από µια επιχείρηση, της οποίας οι τίτλοι είναι εισηγµένοι προς διαπραγµάτευση σε αγορές που αναφέρονται στις παραγράφους (α), (β) ή (γ)· ή
(iii) εκδίδονται ή είναι εγγυηµένα από οργανισµό υποκείµενο σε προληπτική εποπτεία, σύµφωνα µε τα κριτήρια που προβλέπονται στη νομοθεσία που διέπει τον οργανισμό αυτό στη Δημοκρατία ή από οργανισµό που υπόκειται σε και τηρεί κανόνες προληπτικής εποπτείας που κρίνονται από την Επιτροπή ως τουλάχιστον εξίσου αυστηροί µε εκείνους που προβλέπονται στη Δημοκρατία· ή
(iv) εκδίδονται από άλλους οργανισµούς που ανήκουν στις κατηγορίες που έχουν εγκριθεί με Οδηγία της Επιτροπής, εφόσον οι επενδύσεις στα µέσα αυτά υπόκεινται σε προστασία των επενδυτών ισοδύναµη µε εκείνη που προβλέπεται στις υποπαραγράφους (i) έως και (iii), και εφόσον ο εκδότης είναι εταιρεία, της οποίας το μετοχικό κεφάλαιο και τα αποθεµατικά ανέρχονται σε ποσό λιρών Κύπρου που ισοδυναμεί τουλάχιστον με δέκα εκατοµµύρια ευρώ (Є10.000.000) και υποβάλλει και δηµοσιεύει τους ετήσιους λογαριασµούς της σύµφωνα µε τον περί Εταιρειών Νόμο ή, οργανισμός που, εντός ενός οµίλου εταιρειών µε µία ή περισσότερες εισηγµένες εταιρείες, έχει ως αποστολή τη χρηµατοδότηση του οµίλου ή οργανισμός µε σκοπό τη χρηµατοδότηση µέσων τιτλοποίησης που επωφελούνται από τραπεζική πίστωση.
(2) Παρά τις διατάξεις του εδαφίου (1), μέχρι δέκα επί τοις εκατόν (10%) του ενεργητικού ενός ΟΣΕΚΑ είναι δυνατό να επενδύεται -
(α) σε νεοεκδιδόμενες κινητές αξίες, υπό τον όρο ότι η αίτηση για επίσημη εισαγωγή τους σε χρηματιστήριο αξιών ή αγορά κατά τα οριζόμενα στις παραγράφους (α), (β) και (γ) του εδαφίου (1) έχει εγκριθεί από τις αρμόδιες εποπτικές αρχές, εφόσον η επιλογή του χρηματιστηρίου ή της αγοράς προβλέπεται στον Κανονισμό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή στο ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικό της Εταιρείας Επενδύσεων και εγκρίνεται από την Επιτροπή·
(β) κατόπιν αδείας της Επιτροπής, σε άλλες κινητές αξίες και μέσα χρηματαγοράς, εκτός από τα αναφερόμενα στο εδάφιο (1).
(3) ΟΣΕΚΑ δενν δύναται να αποκτά πολύτιμα μέταλλα, συμπεριλαμβανομένων των παραστατικών τίτλων αυτών.
(4) Η Εταιρεία Επενδύσεων δύναται να αποκτά κινητή και ακίνητη περιουσία απαραίτητη για την άμεση άσκηση των δραστηριοτήτων της.
(5) ΟΣΕΚΑ δύναται να κατέχει, δευτερευόντως, ρευστά διαθέσιμα:
Νοείται ότι, η Επιτροπή δύναται να καθορίζει με Οδηγία της τα κριτήρια και τα όρια προς εφαρμογή του παρόντος εδαφίου.
102.-(1) Η Εταιρεία Διαχείρισης ή η Εταιρεία Επενδύσεων χρησιµοποιεί τη διαδικασία διαχείρισης των κινδύνων που της επιτρέπει να ελέγχει και να υπολογίζει ανά πάσα στιγµή τον κίνδυνο των θέσεών και την επίδραση τους στο γενικότερο προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου του ΟΣΕΚΑ:
(2) Ο ΟΣΕΚΑ δύναται να χρησιµοποιεί µέσα και τεχνικές που συνδέονται µε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς, εφόσον οι τεχνικές και τα µέσα χρησιµοποιούνται χάριν της σωστής και αποτελεσµατικής διαχείρισης του ενεργητικού του. Όταν οι πράξεις αυτές αφορούν τη χρησιµοποίηση παράγωγων µέσων, οι προϋποθέσεις και τα όρια πρέπει να είναι σύµφωνα µε τις διατάξεις του παρόντος Νόμου:
(3) Η Επιτροπή δύναται να καθορίζει με Οδηγία της τα όρια και τις προϋποθέσεις χρήσης, καθώς και οποιαδήποτε άλλη λεπτομέρεια, αναφορικά με τα μέσα και τις τεχνικές που προβλέπονται στο εδάφιο (2) και ιδίως να καθορίζει τις λεπτομέρειες και τις προϋποθέσεις που αφορούν τη διεξαγωγή συναλλαγών από τον ΟΣΕΚΑ σε παράγωγα χρηματοοικονομικά μέσα, είτε αυτές οι συναλλαγές γίνονται για σκοπούς αποτελεσματικής διαχείρισης του χαρτοφυλακίου του ΟΣΕΚΑ με βάση το εδάφιο (2) του παρόντος άρθρου είτε για σκοπούς επένδυσης με βάση την παράγραφο (στ) του εδαφίου (1) του άρθρου 101.
(4) Ο ΟΣΕΚΑ διασφαλίζει ότι ο συνολικός κίνδυνος, στον οποίο εκτίθεται σε σχέση µε τα παράγωγα µέσα δεν υπερβαίνει τη συνολική καθαρή αξία του χαρτοφυλακίου του και η έκθεση στον κίνδυνο υπολογίζεται µε βάση την τρέχουσα αξία των υποκείµενων στοιχείων ενεργητικού, τον κίνδυνο αντισυµβαλλοµένου, τις µελλοντικές κινήσεις της αγοράς και το διαθέσιµο χρόνο για τη ρευστοποίηση των θέσεων.
(5) Τηρουμένων των διατάξεων του εδαφίου (4), ΟΣΕΚΑ επιτρέπεται να επενδύει, στα πλαίσια της επενδυτικής πολιτικής του και εντός των ορίων που καθορίζονται στα εδάφια (7), (8) και (9) του άρθρου 10372, σε παράγωγα χρηµατοοικονομικά µέσα, εφόσον ο κίνδυνος που διατρέχουν τα υποκείµενα στοιχεία ενεργητικού δεν υπερβαίνει συνολικά τα επενδυτικά όρια που αναφέρονται στο άρθρο 72103.
(6) Τηρουμένων των διατάξεων του εδαφίου (4), σε περίπτωση που ΟΣΕΚΑ επενδύει σε παράγωγα χρηµατοοικονομικά µέσα που βασίζονται σε δείκτη, επιτρέπεται οι επενδύσεις αυτές να µην συνδυάζονται µε τα όρια που αναφέρονται στο άρθρο 72103.
(7) Τηρουμένων των διατάξεων του εδαφίου (4), όταν µια κινητή αξία ή ένα µέσο χρηµαταγοράς ενσωµατώνει ένα παράγωγο, το παράγωγο αυτό λαµβάνεται υπόψη κατά τη συµµόρφωση µε τις απαιτήσεις του παρόντος άρθρου.
103.-(1) ΟΣΕΚΑ δεν δύναται να επενδύει περισσότερο από το δέκα επί τοις εκατόν (10%) του ενεργητικού του σε κινητές αξίες ή µέσα χρηµαταγοράς που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο οργανισµό:
Νοείται ότι, ΟΣΕΚΑ δεν δύναται να επενδύει περισσότερο από το είκοσι επί τοις εκατόν (20%) του ενεργητικού του σε καταθέσεις στον ίδιο οργανισµό.
(2) Ο κίνδυνος αντισυμβαλλόμενου, στον οποίο εκτίθεται ο ΟΣΕΚΑ κατά τη διενέργεια πράξης εξωχρηματιστηριακού παραγώγου δεν δύναται να υπερβαίνει -
(α) το δέκα επί τοις εκατόν (10%) του ενεργητικού του, όταν ο αντισυµβαλλόµενος είναι πιστωτικό ίδρυµα όπως αναφέρεται στη παράγραφο (ε) του εδαφίου (1) του άρθρου 10170· ή
(β) το πέντε επί τοις εκατόν (5%) του ενεργητικού του, στις λοιπές περιπτώσεις.
(3) Η συνολική αξία των κινητών αξιών και των µέσων χρηµαταγοράς που κατέχει ο ΟΣΕΚΑ σε εκδότες, σε κάθε έναν από τους οποίους επενδύει άνω του πέντε επί τοις εκατόν (5%) του ενεργητικού του, δεν δύναται να υπερβαίνει το σαράντα επί τοις εκατόν (40%) της αξίας του ενεργητικού του. Το όριο αυτό δεν ισχύει για τις καταθέσεις και τις πράξεις εξωχρηματιστηριακών παραγώγων που διενεργούνται με χρηµατοοικονοµικούς οργανισµούς υποκείµενους σε προληπτική εποπτεία.
(4) Με την επιφύλαξη των επί µέρους ορίων που καθορίζονται στα εδάφια (1) και (2), ΟΣΕΚΑ δεν δύναται να συνδυάζει-
(α) επενδύσεις σε κινητές αξίες ή µέσα χρηµαταγοράς που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο οργανισμό·
(β) καταθέσεις στον ίδιο οργανισμό· ή
(γ) κινδύνους από πράξεις εξωχρηµατιστηριακών παραγώγων που διενεργήθηκαν µε τον ίδιο οργανισµό,
σε ποσοστό άνω του είκοσι επί τοις εκατόν (20%) του ενεργητικού του.
(5) Το όριο που αναφέρεται στο εδάφιο (1) και, που αφορά το δέκα επί τοις εκατόν (10%), αυξάνεται σε τριάντα πέντε επί τοις εκατό (35%) κατ' ανώτατο όριο, όταν οι κινητές αξίες ή τα µέσα χρηµαταγοράς έχουν εκδοθεί ή είναι εγγυηµένα από κράτος μέλος, από τους οργανισµούς τοπικής αυτοδιοίκησης κράτους μέλους, από τρίτη χώρα ή από δηµόσιους διεθνείς οργανισµούς, στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη μέλη.
(6) Το όριο, που αναφέρεται στην πρώτη πρόταση του εδαφίου (1), αυξάνεται σε είκοσι πέντε επί τοις εκατόν (25%) κατ' ανώτατο όριο στην περίπτωση ορισµένων οµολογιών, όταν αυτές έχουν εκδοθεί από πιστωτικό ίδρυµα, το οποίο έχει την έδρατο εγγεγραμμένο γραφείο του σε κράτος µέλος και υπόκειται εκ του νόµου σε ειδική δηµόσια εποπτεία για την προστασία των οµολογιούχων:
Νοείται ότι, συγκεκριµένα, τα ποσά που προκύπτουν από την έκδοση αυτών των οµολογιών επενδύονται κατά νόµο σε στοιχεία ενεργητικού, τα οποία, καθ' όλο το διάστηµα ισχύος των οµολογιών, είναι σε θέση να καλύψουν τις απαιτήσεις που απορρέουν από τις οµολογίες και, τα οποία σε περίπτωση χρεοκοπίας του εκδότη, χρησιµοποιούνται κατά προτεραιότητα για την εξόφληση του αρχικού κεφαλαίου και την καταβολή των σωρευµένων τόκων:
Νοείται περαιτέρω ότι, όταν ΟΣΕΚΑ επενδύει άνω του πέντε επί τοις εκατόν (5%) του ενεργητικού του σε οµολογίες, που αναφέρονται στο παρόν εδάφιο, και οι οποίες έχουν εκδοθεί από τον ίδιο εκδότη, η συνολική αξία αυτών των επενδύσεων δεν δύναται να υπερβαίνει το ογδόντα επί τοις εκατόν (80%) της αξίας του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
(7) Οι κινητές αξίες και τα µέσα χρηµαταγοράς, που αναφέρονται στα εδάφια (5) και (6), δεν λαµβάνονται υπόψη για σκοπούς της εφαρµογής του ορίου του σαράντα επί τοις εκατόν (40%) που προβλέπεται στο εδάφιο (3).
(8) Τα όρια που προβλέπονται στα εδάφια (1), (2), (3), (4), (5) και (6) δεν επιτρέπεται να σωρεύονται και, κατά συνέπεια, οι επενδύσεις σε κινητές αξίες ή µέσα χρηµαταγοράς που έχουν εκδοθεί από τον ίδιο οργανισµό, ή οι επενδύσεις σε καταθέσεις ή παράγωγα µέσα στον εν λόγω οργανισµό που έχουν πραγµατοποιηθεί, σύµφωνα µε τα εδάφια (1), (2), (3), (4), (5) και (6), δεν υπερβαίνουν συνολικά το τριάντα πέντε επί τοις εκατόν (35%) του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
(9) Οι εταιρείες που συµπεριλαµβάνονται στον ίδιο όµιλο εταιρειών για τους σκοπούς των ενοποιηµένων λογαριασµών, όπως ορίζονται σύµφωνα µε τους διεθνώς αναγνωρισµένους λογιστικούς κανόνες, θεωρούνται για σκοπούς του παρόντος άρθρου, ως ενιαίος οργανισµός για τον υπολογισµό των ορίων που προβλέπονται στο παρόν άρθρο.
(10) ΟΣΕΚΑ δύναται να επενδύει συνολικά µέχρι ποσοστού είκοσι επί τοις εκατόν (20%) σε κινητές αξίες και µέσα χρηµαταγοράς στον ίδιο όµιλο εταιρειών.
(11) Η Επιτροπή δύναται με Οδηγία της να ρυθμίζει λεπτομέρειες και τεχνικά θέματα σχετικά με την εφαρμογή του παρόντος άρθρου.
104.-(1) Με την επιφύλαξη των ορίων του άρθρου 77108, τα όρια που προβλέπονται στο άρθρο 72103, δύνανται να αυξηθούν σε είκοσι επί τοις εκατόν (20%) κατ' ανώτατο όριο για τις επενδύσεις σε µετοχές ή οµολογίες που εκδίδονται από τον ίδιο οργανισµό, εφόσον, σύµφωνα µε τον Κανονισµό ή το ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικότου Αμοιβαίου Κεφαλαίου, η επενδυτική πολιτική του ΟΣΕΚΑ συνίσταται στην αναπαραγωγή της σύνθεσης συγκεκριμένου χρηµατιστηριακού δείκτη µετοχών ή χρεωστικών οµολόγων, του οποίου η Επιτροπή αναγνωρίζει µε βάση ότι -
(α) η σύνθεση του δείκτη είναι επαρκώς διαφοροποιημένη·
(β) ο δείκτης αποτελεί ένα αντιπροσωπευτικό δείκτη αναφοράς της αντίστοιχης αγοράς· και
(γ) ο δείκτης δημοσιεύεται καταλλήλως.
(2) Παρά τις διατάξεις του εδαφίου (1) και κατόπιν έγκρισης από την Επιτροπή, επιτρέπεται η τοποθέτηση μέχρι τριάντα πέντε τοις εκατό (35%) του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ σε μετοχές ή χρεωστικά οµόλογα του ίδιου εκδότη, εφόσον αυτό δικαιολογείται από εξαιρετικές συνθήκες της αγοράς, ιδίως στις αγορές, στις οποίες ορισµένες κινητές αξίες ή µέσα χρηµαταγοράς έχουν δεσπόζουσα βαρύτητα:
Νοείται ότι, η παραπάνω υπέρβαση επιτρέπεται µόνο για έναν εκδότη.
(3) Η Επιτροπή δύναται, με Οδηγία της, να εξειδικεύει τους δείκτες μετοχών ή χρεωστικών οµολόγων που πληρούν τα κριτήρια του εδαφίου (1) και να ρυθμίζει λεπτομέρειες ή τεχνικά θέματα σχετικά με την εφαρμογή τους, καθώς και να ρυθμίζει άλλες λεπτομέρειες και τεχνικά θέματα σχετικά με την εφαρμογή του παρόντος άρθρου.
105.-(1) Παρά τις διατάξεις του άρθρου 72103, η Επιτροπή δύναται να επιτρέψει σε ΟΣΕΚΑ να επενδύει, βάσει της αρχής της κατανοµής των κινδύνων, µέχρι ποσοστό εκατό επί τοις εκατόν (100%) του ενεργητικού του σε διάφορες εκδόσεις κινητών αξιών και µέσων χρηµαταγοράς, εκδιδόµενες ή εγγυηµένες από κράτος µέλος, από τους οργανισµούς τοπικής αυτοδιοίκησης του κράτους αυτού, από τρίτη χώρα ή από δηµόσιους διεθνείς οργανισµούς, στους οποίους συμμετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη µέλη:
Νοείται ότι, η Επιτροπή επιτρέπει την παρέκκλιση αυτή, µόνον εφόσον θεωρεί ότι, στους µεριδιούχους του ΟΣΕΚΑ παρέχεται προστασία ανάλογη µε τη χορηγούµενη στους µεριδιούχους ΟΣΕΚΑ, ο οποίος τηρεί τους περιορισµούς του άρθρου 72103:
Νοείται περαιτέρω ότι, ο ΟΣΕΚΑ αυτός κατέχει αξίες που ανήκουν τουλάχιστον σε έξι διαφορετικές εκδόσεις, χωρίς οι αξίες που ανήκουν στην ίδια έκδοση να µπορούν να υπερβαίνουν το τριάντα επί τοις εκατόν (30%) του συνολικού ύψους των στοιχείων του ενεργητικού του.
(2) ΟΣΕΚΑ κατά τις διατάξεις του εδαφίου (1) αναφέρει ρητά στον Κανονισµό του Αμοιβαίου Κεφαλαίου ή στο ιδρυτικό έγγραφο ή το καταστατικό της Εταιρείας Επενδύσεων, τα κράτη, τους οργανισµούς τοπικής αυτοδιοίκησης και τους δηµόσιους διεθνείς οργανισµούς που εκδίδουν ή εγγυώνται τις αξίες, στις οποίες προτίθεται να επενδύσει άνω του τριάντα πέντε επί τοις εκατόν (35%) του ενεργητικού του.
(3) ΟΣΕΚΑ κατά τα οριζόμεντα στο εδάφιο (1), συµπεριλαµβάνει, στο ενηµερωτικό δελτίο ή σε κάθε διαφηµιστικό του δηµοσίευµα, φράση, σε εμφανή θέση, η οποία επισύρει την προσοχή στην άδεια αυτή και αναφέρει τα κράτη, τους οργανισµούς τοπικής αυτοδιοίκησης και τους δηµόσιους διεθνείς οργανισµούς στις αξίες, των οποίων προτίθεται να επενδύσει ή έχει επενδύσει άνω του τριάντα πέντε επί τοις εκατόν (35%) του ενεργητικού του.
106.-(1) ΟΣΕΚΑ δύναται να αποκτά µερίδια ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων που αναφέρονται στη παράγραφο (δ) του εδαφίου (1) του άρθρου 70101, εφόσον δεν επενδύει περισσότερο από το δέκα επί τοις εκατόν (10%) των στοιχείων του ενεργητικού του σε µερίδια του ίδιου ΟΣΕΚΑ ή άλλου οργανισµού συλλογικών επενδύσεων:
Νοείται ότι, η Επιτροπή δύναται με Οδηγία της να αυξήσει το ποσοστό αυτό σε είκοσι επί τοις εκατόν (20%) κατ’ ανώτατο όριο.
(2) Το άθροισμα των επενδύσεων σε μερίδια οργανισμών συλλογικών επενδύσεων εξαιρουμένων των ΟΣΕΚΑ δεν υπερβαίνει συνολικά το τριάντα επί τοις εκατό (30%) του ενεργητικού του ΟΣΕΚΑ.
(3) Σε περίπτωση, κατά την οποία ΟΣΕΚΑ έχει αποκτήσει μερίδια άλλων ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισμών συλλογικών επενδύσεων, τα στοιχεία του ενεργητικού του εν λόγω ΟΣΕΚΑ ή του άλλου οργανισμού συλλογικών επενδύσεων δεν συνδυάζονται για τους σκοπούς των ορίων που προβλέπονται στο άρθρο 72103.
(4) Σε περίπτωση, κατά την οποία ΟΣΕΚΑ επενδύει σε µερίδια άλλων ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων, τους οποίους διαχειρίζεται, απευθείας ή κατ’ εξουσιοδότηση, η ίδια Εταιρεία Διαχείρισης ή κάθε άλλη εταιρεία, µε την οποία η Εταιρεία Διαχείρισης συνδέεται στο πλαίσιο κοινής διαχείρισης ή κοινού ελέγχου ή λόγω σηµαντικής, άµεσης ή έµµεσης συµµετοχής, η εν λόγω Εταιρεία Διαχείρισης ή η άλλη εταιρεία δεν δύναται να χρεώνει προμήθειες διάθεσης ή εξαγοράς για τις επενδύσεις του ΟΣΕΚΑ σε µερίδια των εν λόγω άλλων ΟΣΕΚΑ ή άλλων οργανισµών συλλογικών επενδύσεων.
(5) ΟΣΕΚΑ που επενδύει σηµαντικό µέρος του ενεργητικού του σε άλλους ΟΣΕΚΑ ή οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων -
(i) αναφέρει σε κάθε ενηµερωτικό δελτίο του το ανώτατο επίπεδο των διαχειριστικών προµηθειών που ενδέχεται να βαρύνουν, τόσο τον ίδιο τον ΟΣΕΚΑ, όσο και τους άλλους ΟΣΕΚΑ ή τους άλλους οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων, στους οποίους προτίθεται να επενδύσει·
(ii) επισηµαίνει στην ετήσια έκθεσή του, τη µέγιστη αναλογία διαχειριστικών εξόδων που έχουν καταλογιστεί, τόσο στον ίδιο τον ΟΣΕΚΑ, όσο και στους ΟΣΕΚΑ ή τους άλλους οργανισµούς συλλογικών επενδύσεων, στους οποίους έχει επενδύσει.
(6) Η Επιτροπή δύναται με Οδηγία της να ρυθμίζει λεπτομέρειες ή τεχνικά θέματα σχετικά με την εφαρμογή του παρόντος άρθρου.
107.-(1) Κάθε ενηµερωτικό δελτίο προσδιορίζει τις κατηγορίες επενδυτικών στοιχείων, στα οποία επιτρέπεται να επενδύει ο ΟΣΕΚΑ και επισηµαίνει, κατά πόσο επιτρέπονται οι πράξεις σε παράγωγα χρηµατοοικονομικά µέσα. Στην τελευταία περίπτωση, συµπεριλαµβάνει εµφανή δήλωση, η οποία προσδιορίζει εάν οι πράξεις αυτές δύνανται να γίνονται για κάλυψη κινδύνων ή για την επίτευξη των επενδυτικών στόχων, καθώς και τις ενδεχόµενες επιπτώσεις της χρήσης παράγωγων χρηµατοοικονομικών µέσων στο προφίλ κινδύνου (risk profile).
(2) ΟΣΕΚΑ που επενδύει κυρίως σε οποιεσδήποτε από τις κατηγορίες στοιχείων του ενεργητικού, που ορίζονται στο άρθρο 70101, εξαιρουμένων των κινητών αξιών και των µέσων χρηµαταγοράς ή αναπαράγει χρηµατιστηριακό δείκτη µετοχών ή χρεωστικών οµολόγων, σύµφωνα µε το άρθρο 73104, συµπεριλαµβάνει στο κάθε ενηµερωτικό δελτίο του και, ανάλογα µε την περίπτωση, στις τυχόν άλλες διαφηµιστικές δηµοσιεύσεις του, εµφανή δήλωση, η οποία να επισύρει την προσοχή στην επενδυτική του πολιτική.
(3) Όταν η καθαρή αξία του ενεργητικού ΟΣΕΚΑ δύναται να εµφανίσει υψηλή αστάθεια λόγω της σύνθεσης του χαρτοφυλακίου ή της χρησιµοποιούµενης διαχειριστικής τεχνικής, κάθε ενηµερωτικό δελτίο και, ανάλογα µε την περίπτωση, τυχόν άλλες διαφηµιστικές δηµοσιεύσεις του περιέχουν εµφανή δήλωση, η οποία να επισύρει την προσοχή στο στοιχείο αυτό.
(4) Κατόπιν αίτησης επενδυτή, η Εταιρεία Διαχείρισης ή η Εταιρεία Επενδύσεων παρέχει πρόσθετα στοιχεία σχετικά µε τα ποσοτικά όρια που ισχύουν για τη διαχείριση κινδύνου, στον οποίο εκτίθεται ο ΟΣΕΚΑ, τις µεθόδους που έχουν επιλεγεί για τον σκοπό αυτό και την πρόσφατη εξέλιξη των κινδύνων και των αποδόσεων των κύριων κατηγοριών επενδυτικών µέσων.
108.-(1)(α) Εταιρεία Διαχείρισης ή Εταιρεία Επενδύσεων, για το σύνολο των ΟΣΕΚΑ που διαχειρίζεται και, τα οποία εµπίπτουν στο πεδίο εφαρµογής του του παρόντος Νόμου, δενν δύναται να αποκτά µετοχές που να έχουν δικαίωµα ψήφου και, οι οποίες να της επιτρέπουν να ασκεί σηµαντική επιρροή, κατά την κρίση της Επιτροπής, στη διαχείριση ενός εκδότη.
(β) Κατά την απόκτηση μετοχών που εκδίδονται από εταιρεία που συστάθηκε σε κράτος μέλος, η Εταιρεία Διαχείρισης ή η Εταιρεία Επενδύσεων τηρεί τον αντίστοιχο περιορισμό που ισχύει στο κράτος μέλος αυτό.:
(2) Υπό την επιφύλαξη του εδαφίου (1), ένας ΟΣΕΚΑ δεν επιτρέπεται να αποκτά ποσοστό μεγαλύτερο του -
(α) δέκα επί τοις εκατόν (10%) των μετοχών χωρίς δικαίωμα ψήφου του ίδιου εκδότη.
(β) δέκα επί τοις εκατόν (10%) του συνόλου των ομολογιών του ιδίου εκδότη.
(γ) είκοσι πέντε επί τοις εκατόν (25%) των μεριδίων ΟΣΕΚΑ εγκεκριμένου βάσει των νομοθετημάτων των κρατών μελών που υιοθετούν την Κοινοτική Οδηγία 85/611/ΕΟΚ ή άλλου οργανισµού συλλογικών επενδύσεων, κατά την έννοια του άρθρου 8.
(δ) δέκα επί τοις εκατόν (10%) των µέσων χρηµαταγοράς του ίδιου εκδότη..
(ε) δέκα επί τοις εκατόν (10%) των μετοχών επιχείρησης παροχής επενδυτικών υπηρεσιώνΕ.Π.Ε.Υ.
(3) Τα όρια που προβλέπονται στις παραγράφους (β) και (γ) και (δ) του εδαφίου (2) δυνατό να μην τηρηθούν κατά την απόκτηση, εάν κατά το χρόνο εκείνο δεν είναι δυνατόν να υπολογιστεί η ακαθάριστη αξία των οµολογιών ή των µέσων χρηµαταγοράς ή η καθαρή αξία των εκδοθέντων τίτλων.
(4) Τα εδάφια (1), (2) και (23) δύνανται να µην τηρούνται όσον αφορά -
(α) τις κινητές αξίες και τα µέσα χρηµαταγοράς, τις οποίες εκδίδει ή εγγυάται κράτος µέλος ή οι οργανισµοί τοπικής αυτοδιοίκησής του·
(β) τις κινητές αξίες και τα µέσα χρηµαταγοράς που εκδίδει ή εγγυάται τρίτη χώρα·
(γ) τις κινητές αξίες και τα µέσα χρηµαταγοράς που εκδίδουν δηµόσιοι διεθνείς οργανισµοί, στους οποίους συµµετέχουν ένα ή περισσότερα κράτη µέλη·
(δ) τις µετοχές που κατέχει ΟΣΕΚΑ στο κεφάλαιο εταιρείας τρίτης χώρας, η οποία επενδύει το ενεργητικό της κυρίως σε τίτλους εκδοτών υπηκόων αυτής της χώρας, εφόσον, δυνάµει της νοµοθεσίας της εν λόγω χώρας, η συµµετοχή αυτή αποτελεί για τον ΟΣΕΚΑ τη µόνη δυνατότητα επένδυσης σε τίτλους εκδοτών αυτής της χώρας, η παρέκκλιση αυτή ωστόσο, εφαρµόζεται µόνον υπό τον όρο ότι η εταιρεία τουης τρίτης χώρας τηρεί κατά την επενδυτική πολιτική της τα όρια που καθιερώνονται στα εδάφια (1) έως (3) και στα άρθρα 10372 και 10675. Σε περίπτωση υπέρβασης των ορίων που προβλέπονται στα άρθρα 72 103 και 75106, εφαρµόζεται τοα εδάφιο (6) του άρθρου 109 και τα εδάφια (1) και (2) του άρθρου 11079 κατ' αναλογία..
(ε) τις μετοχές που κατέχουν μια ή περισσότερες Εταιρείες Επενδύσεων στο κεφάλαιο θυγατρικών εταιρειών που ασκούν, αποκλειστικά προς όφελος τους, ορισμένες δραστηριότητες διαχείρισης, παροχής συμβουλών ή εμπορίας στη χώρα, στην οποία εδρεύει η θυγατρική, όσον αφορά την εξαγορά μεριδίων κατόπιν αίτησης των μεριδιούχων.
109.-(1) Συμβάσεις που συνήφθησαν κατά παράβαση των διατάξεων των άρθρων 70 101 έως και 77 108 είναι έγκυρες.
(2) Το επιτρεπόμενο ύψος τοποθετήσεων σύμφωνα με τα άρθρα 70 101 έως και 77 108 τηρείται, τόσο κατά την ημέρα εκάστης τοποθέτησης, όσο και καθόλη τη διάρκεια τοποθέτησης, υπολογίζεται δε με βάση τους κανόνες αποτιμήσεως του άρθρου 87118.
(3) Η Επιτροπή ελέγχει εάν τηρούνται τα όρια και κριτήρια των άρθρων 70 101 έως και 77108, δυνάμενη, σε περίπτωση που διαπιστωθούν παραβάσεις, να επιβάλλει διορθωτικά μέτρα, καθώς και κυρώσεις που προβλέπονται στο άρθρο 117 145 σε βάρος των Εταιρειών Διαχείρισης, των Εταιρειών Επενδύσεων, του Θεματοφύλακα, των κατά το άρθρο 50 τρίτων προσώπων ή των διευθυνόντων των πιο πάνω.
(4) Η Επιτροπή, προτού λάβει τα προβλεπόμενα στο άρθρο 117 145 μέτρα, λαμβάνοντας υπόψη τη σοβαρότητα της παράβασης, δύναται να θέσει στον υπαίτιο εύλογη προθεσμία για να συμμορφωθεί με τις διατάξεις του παρόντος Νόμου:
Νοείται ότι, τυχόν συμμόρφωση του υπαίτιου δεν αναστέλλει το δικαίωμα της Επιτροπής να λάβει τα προβλεπόμενα από το άρθρο 145 μέτρα.
(5) Η Επιτροπή δύναται με Οδηγία της να εξειδικεύει περαιτέρω τις σχετικές υποχρεώσεις κατά την τοποθέτηση του ενεργητικού των οργανισμών επενδύσεωνΟΣΕΚΑ, όπως αυτές ορίζονται στα άρθρα 70 101 έως και 77108, και τη διαδικασία συμμόρφωσης προς αυτές.
(6) Κατόπιν έγκρισης της Επιτροπής, οι νεοϊδρυθέντες ΟΣΕΚΑ επιτρέπεται να παρεκκλίνουν από τα άρθρα 72103, 73104, 74 105 και 75 106 για χρονικό διάστηµα έξι µηνών από την ηµεροµηνία της άδειας λειτουργίας τους.
(7) Κατά την άσκηση της αρμοδιότητάς της που προβλέπει το εδάφιο (3), η Επιτροπή συνεκτιμά κατά πόσο οι υπερβάσεις των ορίων των άρθρων 70 101 έως και 77108 οφείλονται σε λόγους ανεξάρτητους από τη θέληση του ΟΣΕΚΑ.
110.-(1) Επιτρέπεται παρέκκλιση από τα όρια που καθορίζονται στο παρόν Μέρος, όταν ΟΣΕΚΑ ασκεί δικαιώµατα εγγραφής που συνδέονται µε κινητές αξίες ή µέσα χρηµαταγοράς που ανήκουν στο ενεργητικό του.
(2) Εάν ΟΣΕΚΑ υπερβεί τα όρια, που αναφέρονται στο εδάφιο (1) του παρόντος άρθρου και στο εδάφιο (6) του άρθρου 78109, και στο εδάφιο (1), για λόγους ανεξάρτητους από τη θέλησή του ή έπειτα από την άσκηση δικαιωµάτων εγγραφής, πρωταρχικός σκοπός του στις πράξεις πώλησης, στις οποίες προβαίνει, είναι η τακτοποίηση της κατάστασης αυτής µε γνώµονα το συµφέρον των µεριδιούχων του.
(3) Υπαίτια παράλειψη εκποίησης των κινητών αξιών ή µέσων χρηµαταγοράς , που αποκτά ΟΣΕΚΑ κατά το παρόν άρθρο, συνιστά παράβαση υποχρέωσης και επισύρει τις συνέπειες των εδαφίων (3) και (4) του άρθρου 78109.